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“沽單”受關注‧亞通和馬電訊沉重‧公積金大手套現惹疑慮 打印 E-mail
2012-03-17
文稿来源: (星洲日報/財經)



(吉隆坡16日訊)僱員公積金局(EPF)連日“大手套現”,令投資者大為側目,由於拋售的主要是藍籌股,拖慢富時大馬綜合指數的前進步伐之餘,“拋售名單”更引起市場關注。

《星洲財經》根據近期的大股東股權變動資料粗略統計,公積金局過去兩週積極脫售的股票當中,以亞通(AXIATA,6888,主板貿服組)、馬電訊(TM,4863,主板貿服組)和楊忠禮機構(YTL,4677,主板貿服組),高居前3名。


資料顯示,公積金局連續兩週,共拋售亞通多達6千525萬3千800股,成為全場焦點;馬電訊和楊忠禮機構各達6千159萬2千股和5千299萬5千100股,是第二和第三大拋售對象。

一般相信,由於公積金局拋售的股項不少是富時綜指舉足輕重的股項,同時遍佈各領域,這也是為何即使美股等海外股市普遍屢創新高,馬股卻一直無法突破重圍站上1600點的“絆腳石”。

除以上兩大電訊股,之前節節攀漲的數碼網絡(DIGI,6947,主板基建計劃組)也成為公積金局趁高套利的抗跌股;最近隨棕油價高歌的森那美(SIME,4197,主板貿服組),同樣不幸入榜。

十大套現股中不乏銀行股代表,包括大馬投資(AMMB,1015,主板金融組)、馬來亞銀行(MAYBANK,1155,主板金融組)、聯昌集團(CIMB,1023,主板金融組)。

此外,根據交易所文告,本地基金本週再度成為馬股淨賣家,週二淨賣出最顯著,高達1億9千824萬股,促使週一至週三的淨賣出達3億5千420萬令吉。

前兩周,本地基金也是凈賣家,上週沽出5億7千500萬股,前周則是5億8千300萬股。

分析員:退休基金
大量涉足股市非好

公積金局的拋售行動,也引起市場揣測此舉或為大選“舖路”,分析員認為,這個可能性是存在的,但也有可能只是其投資策略,以便逢高套利,待隨後才趁低買入。

達投資管理公司投資經理林治彣不排除公積金局正為大選籌集資金,當中的兩個情況可能是,擔心大選出現崩盤,現手握現金以為大選可能引發的股市震盪,入市扶持;另或希望在大選逼近前創造“新高潮”。

此外,這也可能只是公積金局的投資策略,或達到海外投資比重的目標。

公積金局首席執行員丹斯里阿茲蘭再諾早前受訪時表示,計劃在2017年之前,提高國外投資至30%,以提高投資回酬,但目前公積金局只允許將最多23%資金投置海外市場。

肯納格研究副研究主管陳建堯對公積金局買賣不感驚訝,直言這只是公積金局的投資策略。

“若公積金局是在馬股之前暴跌時進場,現在趁高套利很正常。”他認為,公積金局可能並未脫售核心控股,也可能在套利後轉向投資受低估的股項。

林治彣也進一步分析,公積金局超過30%的投資集中在股市,當中超過80%涉足馬股,因此,公積金局若想平衡國內外股市投資各佔半,現在降低國內股票比重很正常。

“若公積金局的投資額達4千600億令吉,36%投資股市,大概是1千440億令吉,現在賣了逾4億令吉,不過是微不足道的0.3%。”

他也不排除公積金局在未來趁低吸購,可能放眼富時綜指30的幾隻遭低估的股項。

“公積金局的投資一直佔馬股每日交易超過一半,此次交投活絡並非新鮮事,只是可能近期的交投量太大,才會引起市場關注。”

他認為,公積金局主要是希望現階段手握現金,事實上,公積金局是個退休基金,大量涉足股市並非好事。

“2年前,公積金局涉足股市比重只有25%,現增至36%,風險其實很高。”

EPF:套利派高息
無意扭曲馬股走勢

阿茲蘭賽諾此前強調,大量脫售股票,並沒有任何不尋常之處,也無意扭曲馬股走勢,強調該局需脫售一些股票套利,以派發更高股息。

“為能夠向會員派發更高的股息,公積金局需在股市賺錢時趁機脫售股票,尤其當股市偏高時。”

他表示,該局無意扭曲股市,惟由於投資規模龐大,一個時候可交易逾300萬股,對股市造成影響也無可奈何。

他還提及,今年至未來數年,公積金局將繼續關注在投資回酬較穩定的地區,因提高海外投資可為公積金局帶來更可觀回酬,但這項計劃必須預先得到政府的同意。目前,國外投資佔公積金局投資組合的13%。

賣壓若擴大
馬股難承受

公積金局大量售股,迄今未對馬股造成顯著壓力,但若本地基金賣壓持續,馬股又無法承受,可能為市場帶來負面訊號。

林治彣表示:“若市場賣的比買的人多,馬股恐怕得蒙受沉重拋壓,市場若承受得住是好事,但若無法承受,可能是個負面訊息。”

他坦言,如果本地基金的拋售額太大規模,必然將打擊市場,因大量拋售馬股,也可能讓投資者質疑馬股缺乏吸引力。

他也提到,外資一直覺得,馬股因獲政府相關基金支撐,是個受控市場,政府鼓勵政府相關基金逐步釋股,但執行上卻一直令市場混淆。

儘管如此,分析員皆認為,公積金局持續拋股,迄今仍未帶來嚴重的負面效應,因為市場仍有買家在吸納相關股權。

值得一提的是,在本地基金本週再度成為淨賣家的同時,外資依然是淨買家,週一至週三的淨買入高達4億9千469萬令吉。

然而,林治彣提醒,外資的投資策略不同,只要市場估值便宜,就會進場,但若估值過高,可能趁機套利,但目前外資僅佔馬股22%,即使外資逆轉仍不足為憂。(星洲日報/財經)

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